[摘要] 茅于轼认为，中国经济有“硬着陆”风险，其原因首先是房地产“泡沫”成分仍然很重，其次是银行业潜在的坏账损失。
尽管年逾八十，但思路清晰，观点犀利，用通俗易懂的语言说着经济学高深理论。这是著名经济学家、天则经济研究所荣誉理事长茅于轼昨日在2012天则第二届成都“乐享游学”之专家讲座及投融资交流会发表演讲时留给与会者的深刻印象。
民间借贷可减少“高利贷”
茅于轼说，银行业赚的钱是在创造财富，而不是在转移财富。而且各行各业都需要银行业的支持，否则，什么事都干不成。一个国家和地区金融业的发展水平决定社会经济的发展水平。“银行业要创造财富就需要‘钱尽其用’，这由使用资金的价格差即存贷款利差所决定的。”茅于轼说，只是中国银行业的资金流向不是由市场支配的，而是由权力支配。而众多中小企业需要钱则求贷无门，这都是目前没有市场化的表现。
在茅于轼看来，民间借贷是“钱尽其用”的形式，政府没有理由“打压”它。“民间借贷是利率市场化的实现形式，也许资金借入方在承担较高利率的同时，享受了免抵押、免担保的优待，使用资金的价格自然就要高一些，这也是合情合理的事情。”
茅于轼说，“高利贷”现象存在的原因就是资金供应不足，解决办法就是增加资金的供应量，如果允许放“高利贷”，市场上资金供应量增加了，贷款利率自然就下降了，也就不存在“高利贷”现象了。
那么，民间借贷会不会发生金融危机？对此，茅于轼给出了否定性的回答。他说，由于民间借贷形成的是“一对一”的借贷关系，即使发生了贷款不能归还的现象，涉及到的也只是借贷双方，只有个人风险，而没有社会风险；而银行一旦倒闭，涉及到的则是众多储户，这才会发生金融危机。
中国经济有“硬着陆”风险
茅于轼认为，中国经济有“硬着陆”风险，主要来自两个方面的原因：首先是房地产“泡沫”成分仍然很重，而“泡沫”一旦破灭，“硬着陆”不可避免。现在的房价仍然居高不下，其原因有二，一是地价太高；二是买房的投机性成分仍然存在。“政府建设的保障房数量已经占到了整个存量房的一半左右，这并非是好事。”茅于轼说，因为从总量上增加了房地产市场的“泡沫”成分，“泡沫”一旦破灭，房价必然大跌。
茅于轼建议大家转换一下思维，与其将资金压在房屋上，还不如投向民间借贷，即使按目前央行一年期贷款基准利率6%的2-3倍，年水平也是12%-18%。
其次是银行业潜在的坏账损失。那么多的高速公路都是向银行贷款修的，但依靠这些高速公路的收费来还贷，不知道要猴年马月才能还清，只是现在还处于“潜伏期”。
在谈到央行连续两次不对称降息的问题时，茅于轼认为，靠降低利率来刺激借款需求不可行，因为真正能够刺激贷款需求的是实体经济能否赚到钱。
对于目前M2(即广义货币)量太大，会否再次引发通胀的问题，茅于轼的看法是，要控制M2的数量，只有央行才能做到。但从目前的通胀水平来看，已经降到了接近2%的水平，从历史经验来看，通胀水平保持在1%--2%是比较理想的，太高了，老百姓承受不起；但太低了，又不利于实体经济的发展。
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