王煜
朱海斌
张雷
蔡俊
韩秦春
杨毓
郭鸿飞
卢振华
中国人民银行货币政策委员会秘书长 王煜

王煜:房地产金融差别的政策是经济市场化手段
  主题：房产税
 
    我讲三方面的问题，个，目前稳健货币政策的内涵是什么；第二个，当前我们稳健货币政策面临着怎样的国内外经济金融环境；第三个，下一步稳健货币政策的趋向。 稳健货币政策的内涵，大家可能有很多不同的理解。从货币政策理论上来说，货币政策只有松和紧可区分，没有稳健不稳健，高波教授是理论权威，我们教科书上没有出现过稳健不稳健，这是中国特色的一个词。我们亚洲金融危机的时候实行了十年的稳健货币政策，从1998年到2007年实行了十年左右的稳健货币政策。“稳健的货币政策”是中国特色的一个词汇，我们形容一个人是稳健还是不稳健，喜欢用这种词，带有一些评论判断甚至感情色彩的一个取向。我们实行目前稳健的货币政策应该说是符合唯物辩证法的货币政策，它强调了两个方面的内涵。 [详细]
国际清算银行高级经济学家 朱海斌

朱海斌:中国房地产类金融创新产品相对较少
  主题：中国房地产类金融创新
 
    大家看到这些金融创新工具，在中国创新还是非常难的，因为中国创新基本上是自上而下，不是政策上要求的创新，也不是市场上的创新，我们做的很多事情和监管机构探讨，怎样才可以更好的创新。我们总体感觉在资本市场上中国的创新，国外过渡创新的话，中国肯定是创新不足。举个简单的例子，从证券公司来讲，雷曼公司倒闭的时候它的杠杆大概是30倍，就是雷曼公司倒闭本身的杠杆30倍，中信证券净资产达到1千个亿，它的杠杆估计也就3倍不到，2倍就不错了。所以说由于国内各方面的问题，次贷对中国的影响应该反思中国是创新的太少，而不是创新的太多。我们老把国内资本市场和国外资本市场比，国外资本市场就是宝马，中国资本市场就是QQ，宝马仪表盘什么都特别好，老美一开，转弯开80，他开成140了，中国40码跑着觉得挺高兴，宝马不如QQ的感觉。所以我们在做工作的时候，在中国创新的难度其实是非常大的。 [详细]
中信证券债务与结构化融资部总监 张雷

张雷:商业地产证券化对开发商而言机会大
  主题：地产金融的证券化
 
    非常容幸今天和大家一起来汇报交流杭州市在建立和应用房屋交易计税价格评估管理系统，杭州是只是初步的尝试，还没有很系统的研究，另外国家在这个层面上面还没有一个统一的部署，所以杭州是不该被称之为已经具备条件的城市。杭州市财政局、地税局根据国家及省里有些工作的要求，从08年4月1号起建立和应用房屋交易计划价格评估管理系统，这个在国内较早应用批量评估技术，用于房屋交易税收征管的地区之一，其他地方仅限于试点，实际上在应用房屋交易税收征管杭州是应用比较早的。[详细]
上海国际信托有限公司不动产金融总部副总经理 蔡俊

蔡俊:基金时代将到 住宅和非住宅还将爆发式增长
  主题：房地产信托融资
 
    我想讲的几个核心想法，个，房地产是永恒的话题，这是在实际操作中的体会。第二，从目前市场和监管的条件来讲，应该说基金化的时代即将到来。第三个，讲一些我们在操作过程中的一些尝试。 首先中国经济还是处在良好的上升通道，人口红利还在持续发挥效应，我们国家住宅和非住宅市场在未来十年内还会是一个爆发式的增长。 从房地产本身来讲的话，它本身就有 属性，除了居住属性还有 属性。第二，房地产是一个资金主导的行业，曾经金地的老总提过一句话，地产地产，金融加地产，这句话我们在工作当中也是体会深刻。在这样行业背景下每一次调控都成了对开发企业资金的考试、考验。为什么说现在基金化时代要到来呢，应该说我们国家房地产的发展从改革开放以来，有了商品房市场以来一直是开发商主导的市场，这种市场的特点，我们自己参照欧美发达国家，包括其他一些发达国家，日本、韩国。 [详细]
香港国际资本研究及管理有限公司（香港）
首席执行官 韩秦春

韩秦春:中国市场 股权基金的文化还没有形成
  主题：在内地设立房地产私募基金的市场与法律环境及前景
 
    我们认为对于房地产基金私募股权环境的变化，因为整个房地产市场从09年、2010年的火爆到现在中央加大调控力度以后，各大房地产开发公司都处于融资渠道变窄比较困难的局面，这样就给房地产基金带来一些机会。我们在去年接触过很多的开发商，跟他们谈判的时候好不容易见面，他们就问你们的条件怎么样了，我们就说18%以上的回报，还有开发公司管理层不能大幅变化等等一些条件，开发商的回复就是我们在银行的贷款成本只有5%到7%，而且卖楼的都在外面排队，为什么要找你们来 。所以在市场非常火爆的情况下，房地产 基金市场份额和市场机会就不多，现在情况就发生了变化，在中央不加大调控力度，尤其是在需求方面收紧，许多城市都出台了限购政策，使整个交易量大幅度下降，给发展商造成现金流融资很大的困难。 [详细]
中国民生银行地产金融事业部总裁 杨毓

杨毓:房地产信托增长较快 多元化融资需不断加强
  主题：当前房地产金融市场的情况以及认识
 
     ，在货币紧缩和行业调控的环境下，流入房地产行业的资金在减速，房地产企业资金压力比较大，这将会引起商品住房 回落和远期供应减少。从数据来看，2009年全年到2010年一季度是资金加速涌入房地产行业的一个时期，在那以后这个节奏就慢了，房地产企业贷款，个人按揭节拍都是基本一致，企业资金增速在去年维持一个高度，但是在前两个月态势已经明显出现疲态，快速回落。这就显示开发商的资金压力在加大，并且观望的情绪加重，值得关注的是境外资金，利用外资在总来源当中比例不高，但是去年下半年开始速度在加大。根据以往的经验资金来源的减弱，特别是房地产开发贷款和按揭贷款的减速必将导致行业景气度下降，企业买地和 往往不足，将会引发一些系列的问题，需要引起警惕。 [详细]
中国民生银行地产金融事业部投行业务总经理 郭鸿飞

郭鸿飞:民生银行积极开展房地产并购业务
  主题：民生银行地产金融事业部在房地产金融领域的创新业务
 
    我简要地把民生银行地产金融事业部在房地产金融领域一些创新业务与大家汇报一下，我简单地想了一个题目，就叫民生银行地产金融事业部关于房地产融资新领域，为房地产提供的服务是资金服务、信贷服务，民生银行地产金融部成立以后根据房地产企业实际的情况和对融资的需求，致力于不仅在资金市场上提供更加方便、更加有效的金融服务，就是提供开发贷等，更致力于在资本方面为企业提供更好的服务，按照总台提出来一个单位一个市场两个平台，更好地为企业服务。我们将整合各个金融平台，金融资源为房地产企业提供一个综合金融服务集成的供应商，我下面简要地给大家汇报一下三个层次方面的金融服务。一个就是银行本身通过自己商业银行提供的，一个是并购，从国内人民银行颁布的并购贷款办法以来，我们积极在国内房地产市场展开并购的业务，从去年到今年已经实际完成30多米并购类交易，提供了上百亿并购贷款，有力的支持了国内房地产企业资源整合。 [详细]
中国民生银行私人银行产品评审委员会
秘书长 卢振华

卢振华:企业CEO愿意接受高风险高的产品
  主题：私人银行在房地产业务中的实践
 
    国内私人银行时间也不长，我们对业界房地产方面的 业务也不多，侧重于我们本身的工作实践和大家做一个分享。私人银行成立以后，我们对私人银行客户做了大致的分类，一个是企业组占到私人银行客户将近70%，尤其是民营企业占了比较大的比重，占了70%以上。另外就是管理人士和专业人士，包括我们一些企业机构的CEO高管。这部分客户也对他们做了基本分析，他的金融资产，他愿意接受高风险、高的产品。 [详细]